📝 エピソード概要

起業初心者に向けて「エンジェル投資家とは何か」を基礎から解説するエピソードです。投資家と起業家両方の視点を持つけんすう氏が、資金調達の基本である「デット（融資）」と「エクイティ（投資）」の違いや、株式を渡すことの重みを分かりやすく解き明かします。また、ベンチャーキャピタル（VC）とエンジェル投資家の構造的な違いを整理し、起業家が知っておくべき出資者の特性について網羅しています。

🎯 主要なトピック

• 資金調達の二大手法（デットとエクイティ）: 銀行からお金を借りて利子を付けて返す「デット」と、株式を発行して出資を受ける「エクイティ」の根本的な違いを解説しています。
• 株式（エクイティ）による調達の本質: エクイティは「返さなくていいお金」と表現されることもありますが、実際には会社の所有権や議決権の一部を渡すという重大な契約であることを説明しています。
• ベンチャーキャピタル（VC）の構造: VCは「人から預かったお金」を運用するプロの組織であり、投資の実行には投資委員会への論理的な説明責任が伴うことを明らかにしています。
• エンジェル投資家とは何か: 自己資金で投資を行う個人のことであり、VCに比べて意思決定の自由度が高く、個人の直感や「一存」で投資を判断できる点が最大の特徴です。

💡 キーポイント

• 株式を渡すリスクの認識: 株主は社長を解任する権限を持つ場合もあり、安易に株式を渡すのではなく、会社の所有権を一部譲り渡すことの重みを理解すべきです。
• コストとしての金利と株式: 銀行融資（3〜5%程度の金利）に対し、株式投資は将来的に10倍以上のリターンを期待されるため、実質的なコスト（金利換算）はエクイティの方が高くなるケースもあります。
• 「説明責任」の違いが戦略を変える: VCには論理や計画性が求められる一方、エンジェル投資家は説明責任がないため「面白そう」といった直感的な支援を引き出しやすいという、アプローチ戦略のヒントが提示されています。