Question 1

小澤氏がPayPayの成功後に「規模」を追うことをやめ、新たに追求し始めたものは何か？

Accepted Answer

PayPayでの成功は「やり遂げた」と脳で理解する、じわりとした感動であった。 新たに追求するのは、ワールドベースボールクラシック観戦で号泣したような、心が揺さぶられる瞬間的な「感動」である。 この感動は、インターネットの規模を追い求めることとは別次元で存在する価値観であると認識した。

Question 2

小澤氏がベンチャーキャピタル（VC）設立に至った、自身の「感動」の分析とはどのようなものか？

Accepted Answer

感動の源泉は、才能オーディション番組の「ゴールデンブザー」のように、人の人生が猛烈に変わる瞬間を目撃することだった。 何者でもなかった人が評価され、夢が叶う瞬間に立ち会うことに喜びを感じる。 これを事業の世界で実現するには、投資を通じて起業家の人生を変える機会を提供するVCという仕組みが最適だと判断した。 スタートアップ界の「サイモン（権威ある審査員）」的な存在を目指すことを決めた。

Question 3

小澤氏が投資対象とする起業家の最も重要な資質である「しつこさ」とは具体的にどのような行動で現れるか？

Accepted Answer

投資基準として、欠けている能力や他の欠点を凌駕するほど「しつこい」こと（偏執性／パラノイア）を重視する。 一度面接でダメだと判断されてからが勝負と考え、家で待ったり、会社まで来たりするほどの粘り強さを見せる。 相手の「気持ち悪さ」を無視できるほど、やり抜こうとする力が人より図抜けていることを求める。 「人がいい」ことは経営者の褒め言葉ではない、という視点で起業家を見極めている。

Question 4

投資家として事業への関わり方を変えるきっかけとなった、スタートアップ市場の現状認識は何か？

Accepted Answer

10年ぶりに戻った市場で、ARRマルチプルなどの評価ルールが変わり、非上場の株価が異常に高くなっていた。 株価が高い現状では、既存のスタートアップに投資してもファンドのリターンを最大化するのが難しいと判断した。 解決策として、ファンドの資金を使い、自ら事業計画を立て、社長を捕まえて会社を「創業する」パターン（ファンドによる起業）を開始した。 この戦略は、ファンドのリターンを最大化するというミッションを果たすための行動である。

Question 5

小澤氏が自身のビジョンや志を持たずとも、ミッションに忠実に行動し続けられる理由（事業への向き合い方）は何か？

Accepted Answer

心からやりたいというビジョンがなくても、仕事や目標を「パズル」や「ドラクエ」のようなゲームとして捉えることで夢中になれる。 「親の借金」という外部要因で人生が切り開かれた経験から、自分でやりたいことよりも外部要因（指示やミッション）が重要だと認識している。 意図的にバイアスをかけないよう、あえて志を持たず、与えられた指示に対して燃えられる「シジマチ族」として行動する。

Podcast振り返り

[番外編 #16] しつこくしつこく！投資家小澤隆生が明かす伸びる起業家の条件

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