ジェンスン・フアンのX初投稿に隠された、NVIDIAのしたたかなAI覇権戦略

皆さんこんにちは。米国株投資の耳寄りな話へようこそ。

よろしくお願いします。

本日のテーマなんですが、まさに今、シリコンバレーから世界の金融市場までをざわつかせているホットな話題について深掘りしていきます。ズバリ、ジェンスン・フアンがXに降臨、初投稿の真の狙いとは？

いやー、ついに来ましたね。あの革ジャンのCEOがX、つまり旧Twitterにアカウントを開設したと。もうSNS上ではジェンスン・フアンが来たぞってお祭り騒ぎになってますよね。

なってますね。でも、ここからが今回の徹底解説の最大のポイントなんです。世間は、そのアカウント開設っていう出来事そのものにばかり気を取られていて。

確かに話題性ばかり先行してますよね。

そうなんですよ。実は彼が記念すべき最初の一ポスト目で何を語ったのか、その本質的なヤバさを、なんかこう見落としている気がするんですよね。

おっしゃる通りです。彼の初投稿っていうのは、単なるSNS始めました、よろしくみたいな挨拶では全然ないんですよ。今後のAIの覇権とか、私たち投資家のシナリオの根底を揺るがすような極めて重要な戦略的メッセージが込められているんです。

今回のミッションは、彼のたった一度の初投稿に隠された巨大なAI覇権争い、そしてNVIDIAという企業のビジネスの根幹に関わる超したたかな戦略的思惑、これを徹底解剖していくことです。

これを知っているかいないかで、今後のAI関連銘柄の、そのチャートの見え方がガラッと変わるはずですからね。

ズバリ、彼は最初の投稿で何を発信したんでしょうか。

彼はですね、初投稿でNVIDIAも署名しているある公開書簡へのリンクを共有したんです。そして自身の言葉でこう添えました。「世界には最先端のクローズドモデルと最先端のオープンモデルの両方が必要なのです」。

オープンとクローズドの両方が必要。なんだかすごく平和というか、バランスの取れた大人の発言に聞こえますけど。

そう聞こえますよね。でも、彼がわざわざシェアしたその書簡というのが実は最大の鍵なんですよ。

その書簡って一体どういう内容なんですか？

タイトルが「オープンウェイトとアメリカのAIリーダーシップ」というものでして。簡単に言うと、アメリカの政府とか政策立案者に対して、AIの設計図やパラメータ、つまり重みデータを誰でもダウンロードできるオープンな状態にしておくことを一律に規制しないでくれって訴える、そういう政策要望書なんです。

ちょっと待ってください。そこでリスナーの皆さんも感じるであろう素朴な疑問をぶつけてもいいですか？AIの設計図とか中身をオープンにして、誰でも自由にダウンロードできるようにするって、直感的にすごく危険な気がするんですよ。もし悪意のあるテロリストとかハッカーがそれをダウンロードして、サイバー攻撃とかバイオ兵器の製造なんかに悪用したらどうするんだって。政府が厳しく規制するべきじゃないの？って普通は思っちゃうんですが。

いや、その感覚は非常に真っ当ですし、まさに今アメリカ政府が懸念しているのもその点なんですよ。しかし、そのオープンソース陣営の論理っていうのは、実は全く逆なんですよ。オープンにするからこそ安全になるっていうメカニズムがあるんですよ。

オープンだから安全。それ、どういう理屈なんですか？

ソフトウェアの世界には、目玉の数が十分あれば、どんなバグも深刻ではないっていう有名な言葉がありまして。一部の企業だけが密室でAIを管理していると、どうしても未知の脆弱性とか抜け穴に気づくのが遅れるんですよ。でも、世界中へオープンに公開すれば、数万人の優秀な研究者とかホワイトハッカーが一斉にテストしてくれますよね。そうすると、ここが危険だって瞬時に特定して、防衛手段となるパッチを作ることができる。結果的に悪意のある攻撃者よりも早く防御を固められるっていうロジックなんです。

つまり少数の警備員で見張るより、世界中の人を監視カメラ代わりにしちゃった方が、トータルでのセキュリティは強固になるっていう考え方ですね。

まさにその通りです。すごくわかりやすい例えですね。さらにですね、書簡では経済面と、あとAI主権についても触れているんです。巨大なクローズドAIっていうのは、どうしても運用コストが莫大になります。でも、オープンモデルなら世界中のスタートアップが適正なコストで自社に組み込んでビジネスを展開できますよね。

そしてもう一つ、他国の巨大なプラットフォーム企業に依存しないで、各国の政府とか企業が自分たちの文化やデータを元にした独自のAI、いわゆるソブリンAIを手元で管理できる。これもオープンモデルならではの強みなんです。

確かに、日本企業がアメリカの特定の企業のAIシステムに、自社の機密データから何から全部握られてしまうのは、ものすごいリスクだと考える人も多いでしょうからね。

そこがあの、今のAI業界で起きているバチバチの派閥争いの核心部分なんですよ。実はこの書簡、NVIDIA以外にもMetaとかMicrosoft、IBM、HuggingFaceなど、名だたる二十五の企業や団体が署名しているんです。でも一方で、今のAIブームの顔とも言えるOpenAI、Anthropic、Googleといった企業は不参加なんですよ。

AI業界のトップランナーたちが揃って署名してないんですか？それって例えるならクラスの半分だけが給食のメニューを変えようって熱心に署名活動をしてるのに、学級委員長たちトップグループは腕組みして俺たちは反対だねって睨み合ってるみたいな。なんかすごい違和感がありますよ。

まさにその学級崩壊寸前の対立構造が今のAI業界なんです。

かつてはOpenAIやGoogleのような兆円単位の巨額資金と膨大な計算資源を持つクローズド陣営が最先端のAI性能を独占していましたよね。でも現在、市場の力学がひっくり返りつつあるんですよ。

ひっくり返る？何が起きているんですか？

一言で言えば、オープンモデル陣営の躍進です。例えば、Metaが無料で公開したLlama3とか、最近世間を騒がせた中国のDeepSeek、MoonshotAIなどですね。彼らは開発コストとか運用コストが桁違いに安いのに、性能はクローズドの超巨大モデルに匹敵するようなオープンモデルを次々と誕生させて、爆発的に普及し始めているんです。

つまり、わざわざ高いお金を払って超高級レストラン、いわゆるクローズドに行かなくても、無料で配布されているレシピ、つまりオープンを使えば、その辺の定食屋でも三つ星レベルの料理が出せるようになっちゃったわけですね。

その例え完璧です。まさにそういう状況なんです。そして、その状況に対して、アメリカ政府や議会が焦り始めました。中国をはじめとする他国が、アメリカのオープン技術を使ってただ乗りして、安全保障上の脅威になるんじゃないかっていう懸念です。

そこで政府はAIの重要な重みデータの公開を禁止したり、モデル蒸留と呼ばれる技術を一律に規制しようと検討し始めたんです。

ちょっと待ってください。モデル蒸留。なんか専門用語が出てきましたね。それはどういう技術なんですか？

先ほどの料理の例えはそのまま使いましょうか。モデル蒸留っていうのは、三つ星の巨大なAI、これを教師モデルと呼びますが、それが持っている膨大な知識やコツだけを抽出して、小さなAI、つまり生徒モデルに引き継がせる技術のことなんです。

なるほど。巨大な厨房設備がなくても、大将の秘伝のタレとエッセンスだけをお弟子さんに叩き込めば、小さな屋台でも同じ味が出せるみたいなことですね。

まさにそれです。これを使えば、スマホのような小さな端末でも超高機能なAIをサクサク動かせるようになるんです。

それはすごい。でもそれを規制しようとしていると。

はい。クローズド派は破滅的なリスクを防ぐために、AIは少数の信頼できる企業が高度に管理すべきだって主張して規制を歓迎するような動きを見せています。一方のオープン派は、そんな規制をすればアメリカのイノベーションの芽を摘んで、結局は他国に主導権を奪われるだけだと猛反発しているんです。これがAI業界を真っ二つに割っているロビー活動と覇権争いの正体なんですよ。

背景がすごくクリアになりました。でもそこで最大の謎に戻るんですが、ジェンスン・フアン率いるNVIDIAってAIを動かすための半導体GPUを作っているハードウェアの会社ですよね。これまでSNSすらやっていなかった彼が、なぜ今、初投稿でわざわざオープン派の旗振り役みたいなことをしたんですか？

そこがですね、ジェンスン・フアンの恐ろしいほどしたたかな計算なんですよ。彼の「世界にはクローズドとオープンの両方が必要だ」っていう言葉は一見中立を装っていますが、実はNVIDIAの収益構造を守り抜き、さらなる爆発的な利益を生むための周到な戦略に基づいています。ここには大きく四つの思惑が隠されています。

四つも。ぜひ私みたいな投資家にもわかるように、ビジネスの利益と直結させて教えてください。

もちろんです。まず一つ目の思惑は、顧客の多様化による半導体需要の爆発です。もし政府の規制が強まってクローズド派が勝ったとしましょう。そうするとAIを開発できるのは資金力のあるごく少数の巨大IT企業、いわゆるハイパースケーラーだけになりますよね。NVIDIAもお得意様が数社に絞られてしまうわけです。

それはビジネスとしてはリスクですね。その数社からもう少しGPU安くしてよって買い叩かれるかもしれないし。

その通りです。しかし、オープンモデルが主流になればどうでしょう。世界中の何万というスタートアップとか、一般の製造業、さらには各国の政府までも自分たちの手元でAIを動かそうとしますよね。そうなれば、地球上のありとあらゆる組織がAIを動かすために、NVIDIAのH100やB200といったGPUをこぞって買い求めることになる。市場のパイが桁違いに大きくなるんですよ。

なるほど。一部の超大型スーパーにだけ商品を卸すより、世界中の全家庭を顧客にした方が絶対に儲かるってことですね。

まさにそういうことです。次に二つ目の思惑ですが、これが最強の武器なんですけど、自社製AIスタックのデファクト標準化、つまりベンダーロックインです。NVIDIAは単なるチップの会社ではありません。CUDAと呼ばれるソフトウェアがGPUと対話するための独自の基盤ソフトを提供しています。

CUDAよく聞きますね。NVIDIAの堀とも言われるやつですよね。

ええ、世界中がオープンモデルを利用してAIを開発する際、現在その開発環境のほぼ標準となっているのがNVIDIAのCUDAやNemoといったシステムなんです。オープンエコシステムが広がれば広がるほど、世界中のエンジニアがNVIDIAのソフト基盤に依存するようになります。一度この環境に慣れてしまえば、他社製の安いチップが出たからといって、そう簡単に乗り換えられなくなるんです。

うわぁ、それはえげつないですね。つまり、世界中にマイ包丁として自社製の包丁を売りさばきたいんだけど、その包丁はNVIDIA製のまな板、つまりCUDAの上でしか使えないような仕掛けになっていると。オープンモデルが普及すればするほど、みんなそのセットを使い続けるしかない状況を作っているわけだ。

素晴らしい比喩です。まさにそれですね。そして三つ目の思惑が、規制リスクの回避、自らルールメイキングに乗り出すことです。過度な規制によって、イノベーションの基盤が一部の企業に独占されるのを防ぐためですね。トップであるジェンスン・フアン自体がSNSという最強のメガホンを使って、世論形成やロビー活動に直接介入し始めたということです。

SNSのフォロワーや初回の熱量を味方につけて、政府の規制にプレッシャーをかけているんですね。じゃあ最後の四つ目は何ですか？

四つ目はクローズド巨頭への牽制です。今、OpenAIやGoogleなどのクローズド陣営は、NVIDIAのGPUへの依存から脱却するために、巨額の資金を投じて自社専用のAI半導体を作ろうとしていますよね。

あ、聞いたことあります。脱NVIDIAの動きですね。

もし彼らがAI市場を独占して、さらに半導体まで自給自足始めたら、NVIDIAにとっては死活問題になります。だからこそ、特定の巨頭が支配する垂直統合型の未来ではなくて、世界中にプレイヤーが散らばる分散型オープン型の業界構造を支持する必要があるんです。NVIDIAが常にど真ん中で利益を吸い上げられる形を維持するためには、絶対にオープン陣営に勝ってもらわなければならないんですよ。

なるほどなぁ。点と点が完全につながりましたね。ジェンスン・フアンのXへの降臨と「オープンモデルも必要だ」っていうあの初投稿は、単なるご挨拶なんかじゃなかったんですね。世界中を自社のまな板と包丁のエコシステムに巻き込んで、ライバルを牽制するための究極のトップセールスであり、宣戦布告だったと。いやー、震えますね。

そうなんです。技術的な理念の顔をしながら、極めて高度なビジネス戦略を展開している。このオープン対クローズドの争いの行方は、NVIDIAの今後の株価とか、我々の投資シナリオを決定づける最重要ファクターと言っても過言ではありません。

いやー、皆さんいかがでしたか？ジェンスン・フアンのX降臨というニュースの表面だけをなぞっていると、水面下で起きている巨大なAI覇権争いとか、NVIDIAの圧倒的なハードとソフトの売り込み戦略を危うく見落としてしまうところでしたね。

ここでお聞きの皆さんに一つ考えてみてほしい思考の種があります。もし今後、アメリカ政府の規制がさらに強まって、オープン派が敗北して、クローズドモデル派が完全に勝利した場合、つまり数社の巨大企業だけがAIを独占する未来になった場合、皆さんが思い描いているAI関連企業の成長シナリオとか、NVIDIAの一人勝ちの未来はどう変わっていくでしょうか。

いや、それは深いですね。

投資家として、この力学の行方は絶対に要チェックですよ皆さん。