Question 1

三菱UFJの決算における「当期純利益」と「包括利益」のギャップは何か？

Accepted Answer

三菱UFJの2024年決算において、確定した儲けを示す「当期純利益」は過去最高となる約1兆8,629億円を記録した。 一方、実質的な財産の増減を表す「包括利益」で見ると、前年の約3.6兆円から約2兆円へと約4割も減少している。 この2つの利益の乖離は、企業の状況をどの視点から捉えるかによって見え方が全く異なることを示している。

Question 2

「当期純利益」とはどのような特徴を持つ利益か？

Accepted Answer

当期純利益は、売上からすべての経費を差し引いた後に最終的に手元に残る「確定した儲け」である。 買った時の値段をベースにし、実際に売れて儲けが確実になるまで利益として数えない（取得原価主義・実現主義）。 税金の計算や株主への配当を決めるための、非常に手堅く保守的な指標として使われる。

Question 3

「包括利益」とはどのような役割を持つ利益か？

Accepted Answer

包括利益は、まだ売却していない資産の「値上がり（含み益）」などの時価評価による増減も反映した利益である。 当期純利益に対して、確定していない含み益（その他の包括利益）を足し引きして算出される。 企業が持っているすべての財産が、この1年間で実質的にどれだけ増減したかを正確に表すために用いられる。

Question 4

包括利益と当期純利益を繋ぐ「リサイクリング（組み替え調整）」とは何か？

Accepted Answer

資産の値上がり時に「包括利益」に計上していた含み益を、実際に売却して利益が確定した時点で「当期純利益」へと移し替える作業である。 この移し替え（組み替え）を行わないと、同じ儲けが2つの利益のなかで二重に計上されてしまうため必要な手続きとなる。 三菱UFJが長年保有していた株を売って約6,000億円の利益を確定させた際、この大規模なリサイクリングが起きたために包括利益が減り、当期純利益が増える現象が起きた。

Question 5

なぜ決算書には当期純利益と包括利益の2つの利益が必要なのか？

Accepted Answer

「配当に使える上限を決める（当期純利益）」役割と、「財産が実際にどれだけ増えたかを示す（包括利益）」という、両立できない2つの役割をカバーするため。 現金の裏付けがない含み益（包括利益）を配当に回すと会社が傾くリスクがあるが、それらを完全に排除すると企業の時価（実態）が見えなくなるため、両方の情報が求められる。 包括利益は最新の考え方に見えて、実は500年前に複式簿記が誕生した当初に行われていた「財産を評価し直して増減を測る」という素朴な手法に先祖返りしたものである。

Podcast振り返り

売ってない儲けを数える包括利益