📝 エピソード概要

本エピソードでは、価格の安定を目指して設計された「ステーブルコイン」の誕生から現在、そして未来について解説しています。暗号資産取引の利便性を高めるために生まれた背景や、発行体が利益を得るビジネスモデル、DeFiサマーの熱狂とTerra/LUNAショックの教訓、そしてAIとの融合がもたらす金融の未来像まで、その本質的な価値とリスクを網羅的に紐解きます。

🎯 主要なトピック

• ステーブルコインの定義と誕生: ドルや円などの法定通貨と価値が連動するデジタル資産。元々は取引所間の価格差（アービトラージ）を迅速に埋めるための手段として普及しました。
• 発行体のビジネスモデル: ユーザーから預かった法定通貨を運用し、その金利で莫大な利益を得る仕組み。代表的な「Tether (USDT)」や、信頼性を重視した「USDC」の台頭について説明されています。
• アルゴリズム型ステーブルコイン: 法定通貨ではなく、プログラムによって価格を制御する「MakerDAO」などの革新的な取り組みとその実験的側面を解説しています。
• DeFiサマーと利回り競争: ステーブルコインを貸し出して高い金利や独自トークンを得る「イールドファーミング」の流行が、市場を大きく過熱させた歴史を振り返ります。
• Terra/LUNAショックと規制: 暴落時に価格を維持できなかったアルゴリズム型の失敗と、そこから得た金融リスク管理の重要性、そして現在の法規制の必要性について語られています。
• AIエージェントとの融合: 未来の展望として、AIが自律的に支払いを行う際の決済手段としてステーブルコインが不可欠になる可能性を示唆しています。

💡 キーポイント

• 利便性と信頼のバランス: ステーブルコインは24時間365日送金可能で便利ですが、発行体が裏付け資産を本当に保有しているかという「透明性」が常に課題となります。
• 金融の「特異点」への備え: 平時は安定していても、戦争や大手取引所の破綻といった「ブラックスワン（予期せぬ事態）」が起きた際、その耐久性が真に試されます。
• 破壊的イノベーションの土台: ステーブルコインは単なる「デジタル通貨」ではなく、旧態依然とした国際送金システム（Swift等）を刷新し、AI時代の経済圏を支える本丸の技術として期待されています。