野村證券のM&Aから岡山の瓦問屋へ。白神商事3代目が家業で直面した壁

白神商事の3代目・白神康一郎さんを迎えた2回目は、前回の振り返りから始まります。大上陽平さんは、エリート街道かと思いきや留年やアメリカの僻地行きもあった白神さんの半生を、「人間味がすごい伝わる話」だったと振り返ります。

大上博行さんが最初に投げかけたのは、家業に関わる研究を大学院でしていた白神さんが、なぜ就職先に野村證券を選んだのかという問いです。

白神商事は正確には瓦の問屋で、白神さんは瓦職人になる必要はないと考えていました。瓦のことは実家に帰ってから覚えていけるだろう、という見立てもあったといいます。

最終候補はリクルートと野村證券でした。白神さんは内定後も半年ほど返事を引っ張るほど悩み、最後は「どちらのほうが自分の幅が広がるか」で決めています。

大上陽平さんは逆の選び方をしています。家業が紙を扱うことから、広い意味での同業である印刷業の最大手、凸版印刷に入社しました。内定を報告すると、祖父が凸版印刷の株を買ってくれたという心温まる話も添えています。

白神さんが入社したのはリーマンショック前で、金融業界はちょっとしたバブルの空気でした。他社の内定式がキラキラしている中、野村證券の内定式だけは様子が違ったといいます。

野村證券の最終面接では、人事担当者から「体力あるか？」と2回聞かれたそうです。白神さんはどちらも「体力あります」と答え、内定につながりました。

大上陽平さんが「マラソンやっててよかったですね」と返すと、白神さんは、運動の体力と知的体力は違うことを後に思い知ったと話します。残業が200時間ぐらいに及び、気絶しながら仕事をする中でも、白神さんは比較的体力がある方だったといいます。先輩からは、知的体力は持って生まれたものらしいと聞かされたそうです。

白神さんが最初に配属されたのは、法人部隊の投資銀行部門投資銀行部門 ── 企業の資金調達やM&Aの助言などを担う証券会社の部門。外資系証券会社が得意とする領域で、激務で知られますでした。配属2日目には髪をオールバックにさせられ、意味を問うこともできない雰囲気だったといいます。

入社は2008年4月です。同じ年の9月にリーマンショックが起き、入社直後からベア・スターンズの破綻など不穏な動きが続いていました。外資系証券に行った友人が入社早々に職を失うこともあったそうです。

買収をきっかけに、白神さんの職場には突然インド人の上司が来て、レポートラインは英語になりました。英語の仕事を命じられたものの、うまくこなせず先輩が代わってくれたと笑って話します。

LGBT研修も突然始まりました。白神さんは、フラットなリーマン・ブラザーズの文化と、保守的でゴリゴリの野村證券の文化の両方を感じることになります。

大上博行さんは、ここで「家業兄弟と言いつつまだ家業に入っていない」と気づき、家業に至るまでの心の変遷を尋ねます。白神さんが野村證券に入った理由の一つは、当時流行していたM&Aなど金融の最先端を知りたいという思いでした。

リーマン・ブラザーズ破綻後、白神さんの部署はM&Aの一部を手伝うことになりました。そこで根性を認められたのか、白神さんは3年目ぐらいからM&Aの部署に異動します。

M&Aの部署では、DCFDCF ── 将来生み出す現金を現在の価値に割り引いて企業価値を測る手法。M&Aの価格算定でよく使われますやWACCWACC ── 負債と株主資本のコストを加重平均した資本コスト。DCFで将来の現金を割り引く率として使われますを使ったバリュエーション、株式交換やTOBの実務を学びました。200時間ペースで働く日々に、白神さん自身はうつ病っぽくなっていたと振り返ります。

1兆円規模の案件に携わる先輩を見ても、白神さんは自分にはどこかしっくりこなかったといいます。大きな案件をかっこいいと思う一方で、会社を売り買いする現場で、それぞれの会社に生活があることを見ていました。

一兆円のディールがある世界から岡山の卸商社へ。大上博行さんは、東京での生活に未練はなかったのかと聞きます。白神さんは、未練はやはりあったと答えます。

当時の白神さんは、自分の力で頑張ってきたと思っていました。今は親のおかげだとわかると話しつつ、年収も高く、ヘッドハンターからも電話が来る状況だったといいます。それでも、エリートっぽくなっている自分への違和感があったそうです。

転機になったのは、最後に担当したM&Aでした。日本企業同士の買収で重なった事業を、海外に売却する案件です。入社5年目でひと通りの実務を回せるようになっていた白神さんは、売られる側の事業の責任者と話す機会がありました。

技術一筋で会社を大きくしようとしてきたその人物から、白神さんは厳しい言葉を浴びます。

白神さんは、ここで納得しなければ続けていたかもしれないと話します。M&Aを3年ほどやって先が見えてきたこと、そして入社前に掲げた力をつけるという目的はある程度果たせたと感じたことも重なりました。

2013年に岡山へ戻った白神さんの目には、家業がとても古く見えたといいます。当時の会社にはパソコンがなく、請求書用のキーボードがあるような環境でした。

白神さんは会社を変えようとしますが、5年間の金融業界生活で身についた横文字がつい出てしまいます。

今振り返ると、言葉の問題だけではなく、自分の物差しで物事を判断していたのではないかと白神さんは話します。母からも横文字はよくないと言われていましたが、当時は「いいこと言ってるのに、なんで横文字だからダメなの？」と思っていたそうです。

大上陽平さんは、自身の場合はインドで働いた経験で免疫ができていて、カルチャーショックは少なかったと話します。今もファックスを使っていますが、それも現場の最適解なのだと早い段階で腑に落ちたといいます。

大上陽平さんが続けて聞いたのは、白神さんが戻ったときの社員の反応です。

白神さんの父は、本来は今どきの感覚の人ですが、古き良き職人的な振る舞いに合わせて会社を運営していました。社員は白神さんにも同じものを求めましたが、白神さんはむしろ否定してしまい、当時の関係性はあまり良くなかったといいます。

白神さんがまず取り組んだのは、材料の整理、パソコン導入とデータ整理、滞納している売掛金の回収でした。社員と本当に向き合えるようになったのは最近のことだと話します。

お客さんとの関係や瓦の商品知識は、配達に行きながら覚えていったといいます。ところが白神さんは31歳までほぼ運転したことがなく、まず中型トラックの免許を取る必要がありました。

運転は案の定下手で、教官には「なんでスーツなのにこんな下手なん？」と怒られたそうです。大上陽平さんもエンストしまくった経験から「めっちゃ共感する」と応じます。

幅寄せもうまくできず、1年ほど運転してようやく上達してきたころ、白神さんは配達をしなくていいと言われてしまいます。今はもうトラックの運転はほとんどできないと笑います。

経営面では、白神さんが戻る5年前に社長を務めた母が財務を立て直していました。戻った時点で収支は赤黒トントンほどで、財務面の不安はあまりなかったといいます。

課題は、縮む市場の中でどう売上を上げるかでした。白神さんは、同じ職人の顧客に、瓦に加えて板金も売り込むことに力を入れます。

当時言われたのは、瓦職人のところに週1回2時間通って愚痴を聞き、それを1〜2年続ければ買ってくれるかもしれない、という方法でした。

「センスない」と言われた白神さんは、同じ業界の人の言うことも100%信じるわけにはいかず、自分で考えなければならないと感じたといいます。

大上陽平さんは、同じ卸売業の立場から、中小零細の問屋がどうポジショニングするかという根っこの悩みは共通だと投げかけます。白神さんは、人が大事なのは間違いないとしたうえで、市場環境によって効き方が違うのではないかと話します。

白神さんは家業に戻ってから、自分が帰ってきた意味をずっと探していたといいます。

ある時、材料を運びながら職人と話すと、「一生、自分がやった屋根は保証したい」という熱い言葉を聞きます。しかし、その思いを一般の人に伝えているのかと尋ねると、答えは否でした。

白神さんは、職人の大事な話を一般の人にも知ってもらいたいと考えました。2014〜2015年ごろはインターネットがスマホにようやく広がり始めた時期で、屋根の情報提供はまだほとんどなかったといいます。そこで家業と並行して、情報提供の事業を始めることにしました。

大上博行さんは、ここから跡継ぎとスタートアップを両立する道が始まると受け、J-Startup WESTに選ばれるまでの歩みは次回に聞くと締めくくりました。

まとめ

白神さんは、業界の先行きを見据えて野村證券で別の視点と力を求めました。M&Aの現場で「責任を背負っていない」と言われたことを機に家業へ戻り、横文字や自分の物差しが通じない壁にぶつかります。それでも、職人の思いを一般の人へ届けるという、自分が帰った意味を見つけていきました。

• 瓦職人にはならず、業界の外の視点を得るために、より厳しい野村證券を選んだ
• リーマンショックと買収で、保守的な文化と外資の文化の狭間を経験した
• 売られる会社の責任者の一言に納得したことが、家業に戻る決め手になった
• 家業では横文字や自分の物差しが反発を招き、社員と向き合えたのは最近になってからだった
• 職人の熱い思いを一般の人に届けたいという動機が、家業と並行する新事業につながった